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报告期各期末，发行人短期借款余额分别为0.00万元、9,805.58万元和18,678.88万元。发行人2020年末及2021年末的短期借款为银行借贷，借款期均为1年，该短期借款在还款期限之内，未发生逾期未能归还的情形。
报告期各期末，发行人应当支付的票据余额分别为21,677.86万元、28,180.41万元和21,851.07万元。发行人应当支付的票据主要为银行承兑汇票，报告期内无已到期未支付的应付票据。
报告期各期末，发行人应该支付的账款余额分别为19,952.58万元、18,431.12万元和26,271.36万元。2021年末，公司应该支付的账款较期初增加7,840.24万元，主要是在建工程的工程尾款账期未到。发行人应该支付的账款账龄集中在1年以内，超过1年的大额款项主要系工程尾款及质保金。
报告期各期末，发行人预收款项与合同负担债务合计金额分别为348.26万元、414.35万元和963.43万元，主要为预收货款。各期末预收款项与合同负债占负债总金额比重较小。
报告期各期末，发行人应付职员薪酬余额分别为1,335.18万元、1,220.41万元和1,427.79万元。公司应付职员薪酬主要为应付职员的工资、奖金、津贴和补贴等。2021年末，公司应付职员薪酬有所增加，主要系随公司营业规模的扩大，员工数增加所致。
报告期各期末，发行人应交税费余额分别为1,350.64万元、1,734.45万元和2,180.91万元，主要为应交企业所得税和应交增值税。
报告期各期末，发行人其他应该支付款余额分别为802.29万元、402.26万元和1,342.64万元，主要为保证金、押金和往来款。2020年末，发行人其他应该支付款有所减少，主要是因建造工程收尾导致所收押金逐步退回至施工方。2021年末，发行人筹建跨境电子商务智慧物流中心及配套建设项目和嘉诚国际（海南）多功能数智物流中心，收取较多招标保证金及工程保证金。另外，2021年度跨境电子商务业务规模上升，发行人收取的电商租赁押金数额较多。
2021年末，公司的租赁负债余额为2,399.83万元。自2021年1月1日起，公司执行新租赁准则，对于除短期租赁及低价值资产租赁外的其他租赁，在租赁期开始日，公司将尚未支付的租赁付款额现值确认为租赁负债。
报告期各期末，发行人递延收益余额分别为2,187.02万元、2,330.27万元和2,211.14万元，为递延待摊销的政府补助，主要情况如下：
报告期各期末，发行人递延所得税负债余额分别为2.92万元、1.09万元和24.20万元，金额较小。
报告期各期末，发行人流动比率分别是2.47、2.04和1.71，速动比率分别是2.08、1.75和1.43。报告期内，企业流动比率、速动比率呈现下降趋势，主要是系公司在建工程的持续投入，短期借款、应该支付的账款及应当支付的票据增长所致。
报告期各期末，发行人合并报表的资产负债率分别为22.92%、26.36%和28.00%，发行人母公司报表的资产负债率分别为8.95%、15.89%和15.95%，资产负债率略有提升，但整体保持较低水平，发行人长期偿还债务的能力较强。
2019年发行人未有银行借贷，其利息支出为0.00万元；2020年、2021年发行人利息保障倍数为285.82和38.83，发行人偿还债务的能力较强，无重大偿债风险。
注：原尚股份2020年亏损、上海雅仕2019年亏损，二者当年的利息保障倍数为负，以免影响对比，剔除之。
总体上来看，发行人流动比率、速动比率、利息保障倍数及资产负债率优于同行业可比公司，发行人整体偿还债务的能力较强。发行人采用了较为稳健财务政策，持续盈利，偿债风险较低。
报告期内，发行人总资产周转率分别是0.60次/年、0.52次/年和0.49次/年，略有下降，主要系因为发行人通过外部融资使得总资产变大，但嘉诚国际港（二期）正在进行预验收，仅进行试运营工作，未能产生预期收入，使得总资产周转率略有下降。
报告期内，发行人存货周转率分别是5.67次/年、4.96次/年和4.83次/年，年年在下降，存货期末账面价值分别为17,819.58万元、17,465.77万元和21,204.42万元，主要是因为发行人线上渠道销售规模增长，面对群体分布更广，销售品种更为丰富，而线上销售对发货时效性要求比较高，故备货量随之增长。另外，作为松下空调的总代理，发行人按照双方的约定需严格执行销售计划。
报告期内，发行人应收账款周转率分别是5.58次/年、4.25次/年和3.52次/年，报告期内会降低，主要受应收账款增加导致。
注1：为方便核算和对比，上表存货周转率=经营成本/存货平均账面价值，应收账款周转率=营业收入/应收账款平均账面价值；
注2：2020年度，东方嘉盛因执行新收入准则，总额法核算变成了净额法核算，代理业务营业收入从原来按照商品销售确认收入转变为按照代理服务确认收入，导致该公司上述财务指标报告期内有所波动；
注3：原尚股份存货主要为物流设备销售，占比较小，为提高可比性，存货周转率=销售商品经营成本/存货平均账面价值；
报告期内，发行人总资产周转率分别是0.60次/年、0.52次/年和0.49次/年，同行业中等水准分别为1.35次/年、0.92次/年和1.17次/年，发行人总资产周转率低于同行业中等水准，其问题大多是：发行人在建工程账面价值及占比较大，在建工程尚未投入生产经营，未能产生收入。此外，发行人总资产周转率虽低于同行业平均值，但处于行业中间水平。
报告期内，发行人存货周转率分别是5.69次/年、4.96次/年和4.83次/年，同行业中等水准分别为10.26次/年、12.92次/年和14.70次/年，发行人存货周转率与同行业可比企业存在一定差别，其问题大多是：
上海雅仕存货主要为硫磺、有色金属和煤炭等供应链执行贸易项下的采购存货，是化工基础原材料，从接货到完成销售平均在30-60天，和发行人销售周期接近，故存货周转率相接近。
2019年度，东方嘉盛系采取全额法核算，存货主要为提供深度整合供应链管理服务的贸易类模式向供应商采购货物所形成的存货，均有明确的销售对象，故东方嘉盛的存货周转率较高；2020年度及2021年度，东方嘉盛采取净额法核算，东方嘉盛存货主要为技术服务业务所对应的半成品、合同履约成本等，和发行人可比性较低。
飞力达的经营业务规模较大，2019年度、2020年度及2021年度的经营成本分别为288,542.90万元、337,218.10万元和645,173.66万元，且基础物流收入占比较高，故飞力达的存货周转率较高。
原尚股份存货主要为物流设备销售产生的半成品及库存商品，存货期末余额分别为36.81万元、38.85万元和29.21万元，物流设备销售的经营成本分别为54.07万元、30.92万元和17.70万元，对应存货周转率相对较低。
上海雅仕应收账款周转率较高，其根本原因是：上海雅仕仓储和运输内容主要为硫磺、煤炭、有色金属等，对运输设备及仓储设备要求比较高，而上海雅仕拥有配套齐全的仓储物流设施和装备，基本覆盖全国主要港口与主要铁路线路；上海雅仕与日本三菱、日本三井等建立了良好的合作伙伴关系，可以长期稳定的获取进口液硫资源，日本三菱、日本三井出口至国内的液态硫基本由上海雅仕采购销售，市场地位较强势。
报告期内，公司营业收入分别为119,421.01万元、115,137.66万元和126,904.95万元，总体呈上涨的趋势。报告期内，公司实现的净利润分别为12,849.08万元、16,219.92万元和18,265.98万元，总体呈稳步增长趋势。
发行人主要经营业务收入来自于综合物流、供应链分销执行及别的业务，其中综合物流和供应链分销执行业务是发行人主要经营业务收入的主要组成部分，报告期内，上述两项业务收入合计占主要经营业务收入比重分别为97.11%、98.46%和99.49%。
报告期内，发行人综合物流服务收入分别是58,637.38万元、57,394.75万元和70,147.12万元，占主要经营业务收入分别是49.10%、49.85%和55.28%，收入及占比有所增长。
报告期内，发行人供应链分销执行业务收入分别是57,337.65万元、55,969.33万元和56,107.45万元，占主要经营业务收入的占比分别是48.01%、48.61%和44.21%，报告期内收入基本稳定。
发行人别的业务最重要的包含代理采购业务、代加工业务及国际贸易业务，系发行人利用自身保税物流业务优势与全程供应链管理业务优势向客户提供除综合物流服务与供应链分销执行之外的其他延伸服务。报告期内发行人来自别的业务的收入分别是3,445.99万元、1,773.58万元和650.38万元，合计占主要经营业务收入的占比分别是2.89%、1.54%和0.51%，其占比相对较小。
报告期内，发行人主要经营业务收入主要来自于内地，区域性特征较为显著，主要系发行人的主要客户万力轮胎、松下电器、松下压缩机等都集中在珠三角区域，以及发行人主要依托位于南沙自贸片区的天运物流中心开展跨境电子商务物流业务所致。
报告期内，发行人主要经营业务收入总体呈现第一季度略低，主要是受春节等传统节日的影响，通常第一季度的营业收入占比相比来说较低。此外，2020年度第一季度受“新冠疫情”突然爆发的影响，社会整体生产停滞，故公司业务量下降，营业收入较低。
报告期内，公司按业务类型分类的主要经营业务成本增长趋势与主要经营业务收入保持一致，各业务类型的主要经营业务成本占比与各业务类型的主要经营业务收入占比基本一致。
报告期内，公司按区域分类主要经营业务成本增长趋势与主要经营业务收入保持一致，各区域的主营业务成本占比与各业务类型的主营业务收入占比基本一致。
注：毛利=主营业务收入-主营业务成本，毛利率=主营业务毛利/主营业务收入，下同。
报告期内，发行人毛利额分别为28,981.88万元、27,674.88万元和33,609.42万元，公司毛利额总体呈增长态势；2020年毛利较去年同期略有减少，主要系疫情影响，收入较上期会降低。报告期内，发行人毛利的大多数来自是综合物流业务和供应链分销业务，合计占比均达99%以上。
报告期内，发行人综合物流毛利率分别是38.60%、38.75%和39.52%，较上期分别变动了0.15个百分点和0.77个百分点，综合物流毛利率较为平稳。报告期内，毛利率微小波动主要是由于不同毛利率的客户收入有所波动。
发行人供应链分销执行业务的毛利率分别是10.73%、9.49%和10.34%，略有波动。2020年毛利率较上期下降了1.24个百分点，根本原因是：①2020年度受疫情冲击及执行新收入准则，运输费用由销售费用调整为经营成本归集，导致它的毛利率较上年度会降低；②2020年度，发行人与“美的”品牌扩大合作，但美的品牌相关商品毛利率较低，仅为5.10%，拉低了整体毛利率。
2021年，发行人供应链分销执行业务毛利率有所上升，其原因有：①公司积极寻找客户，通过与多家地产商战略合作及加大政府采购业务等方式，逐步扩大工程渠道的销售，公司线上销售渠道的产品营销售卖也有较大增长，由10,566.63万元上升至18,085.34万元，增幅为71.16%；②由于“美的”相关商品毛利率较低，发行人2021年度调整经营策略，慢慢地减少并停止了“美的”品牌的销售，美的品牌营业收入较2020年度下降了14.11%。
注：2020年度，由于执行新收入准则，东方嘉盛将部分业务收入由全额法调整为净额法，原尚股份大幅削减并停止低毛利率的供应贸易业务规模，上述两家公司整体毛利率上升。
客户的行业不同，则业务数据会存在比较大差异。目前，发行人主要服务的行业包括家电、轮胎及日化产品，而可比上市公司中，上海雅仕服务的业务为硫磺、氧化铝、铁矿、铜精矿等大宗商品代理业务；飞力达以IT制造业为主，东方嘉盛则以消费电子、消费食品、医疗健康行业为主，原尚股份则主要为汽车零部件提供供应链物流服务。因此，公司的综合物流业务毛利率与单家可比上市公司存在一定差异。
发行人所从事的全供应链管理服务的特点是需要根据客户所处行业的供应链属性设计个性化的物流方案。在为客户提供运输、仓储服务之外，还参与到客户供应链管理中，协助客户优化流程、降低成本，提高生产效率，此类物流企业能够为客户设计个性化的物流方案，具有一定的资源规划、整合和物流综合管理能力，为客户创造更大的价值，因而此类企业竞争门槛较高，毛利率相对较高。
注1：2021年半年报，东方嘉盛未披露综合物流业务毛利率，按照2020年度收入成本结构测算，东方嘉盛2021年度综合物流毛利率为40.86%。
报告期内，发行人综合物流毛利率分别为38.60%、38.75%和39.52%，同行业可比公司平均水平分别为20.05%、20.60%和22.22%，高于同行业可比公司平均水平，主要由商业模式决定。发行人专注于附加值较高的综合物流业务，提供全程供应链一体化服务，控制基础物流、简单操作等附加值低的业务的规模，整合资源，达到降本增效，使得综合物流毛利率高于行业平均水平。
报告期内，发行人综合物流毛利率较为平稳，同行业可比公司上海雅仕、东方嘉盛及原尚股份的综合物流毛利率也相对平稳（飞力达西南供应链基地项目为建造仓库项目，由于新冠疫情影响，仓储需求较预期下降、部分仓库空置、仓储业务毛利率受到影响），表明发行人毛利率波动情况与行业整体趋势相一致。
注：飞力达：在贸易执行业务中，飞力达根据客户（上游生产商或下游采购商）的需求买断商品，然后再销售给实际采购方，飞力达将货物按合同约定的方式送达到客户指定地点，客户签收后飞力达确认收入的实现。基于飞力达对贸易业务在向客户转让商品前不拥有对该商品的控制权，实质是代理采购或代理销售业务，对货物销售无控制权，与发行人供应链分销执行业务存在一定差异性。
东方嘉盛：东方嘉盛根据客户（上游生产商或下游采购商）的需求采购商品，然后再销售给实际采购方。东方嘉盛对于供应商的选择无决定权，也不影响采购价格，与发行人供应链分销执行业务存在一定差异性。
原尚股份：（1）报告期内，原尚股份只有2019年度、2020年度开展供应链贸易业务，营业收入分别为47,917.90万元和145.63万元，主要负责四类产品：粮油、羊肉、快消品和猕猴桃；（2）虽然供应链贸易业务收益主要来源于买卖价差，但在羊肉、快消品和猕猴桃项目，原尚股份交易过程中未承担销售商品相关的主要风险和报酬，对商品价格无定价权，下游客户是确定的，属于代理人；（3）原尚股份2018、2019年对粮油项目采用总额法核算，2020年对粮油项目变更为采用净额法核算，主要依据是2018、2019年原尚股份在粮油项目中承担销售商品相关的主要风险和报酬，属于主要责任人；2020年，原尚股份在该项目中未对商品享有一段时间的控制权，属于代理人。故原尚股份供应链贸易业务可比性较低。
上海雅仕的供应链执行贸易毛利率与发行人存在差异，主要系商品不同：上海雅仕销售商品主要为硫磺、有色金属及煤炭，均属于化工基础原料，价格波动较大，导致其毛利率波动较大；发行人销售商品主要是家用家电，需要结合市场环境执行相应的销售策略，统筹销售渠道，调配产品去向，价格波动较小，毛利率相对稳定。
报告期内，发行人期间费用之和分别为13,131.20万元、11,260.14万元和13,344.83万元，占主营业务收入的比例分别为11.00%、9.78%和10.52%。2020年期间费用率有所下降的原因主要系销售费用减少。
注：根据自2020年1月1日实施的新收入准则规定，公司产品销售产生的运费调整计入营业成本，导致公司2020年度销售费用的运费大幅下降。
发行人的销售费用主要由职工薪酬、促销服务费等构成，主要与供应链分销执行相关。报告期内，发行人的销售费用分别为4,931.28万元、2,595.30万元和3,259.97万元，销售费用率分别为4.13%、2.25%和2.57%。2020年销售费用率下降主要系执行新收入准则将运费调整进营业成本。2021年销售费用较2020年有所上升，主要系公司加大线上电商的销售力度，供应链分销执行业务收入有所上涨，促销服务费较同步增长导致。
报告期内，发行人管理费用分别为6,439.25万元、6,710.59万元和7,365.34万元，管理费用率分别为5.39%、5.83%和5.80%，整体较为稳定。
报告期内，发行人的研发费用分别为1,745.85万元、1,694.81万元和2,090.10万元，研发费用率分别为1.46%、1.47%和1.65%，研发费用率基本保持稳定。
报告期内，发行人财务费用分别为14.82万元、259.43万元和629.42万元，财务费用率分别为0.01%、0.23%和0.50%。2021年度，发行人财务费用增加主要系新增短期借款导致利息支出增加，但财务费用率较低，对发行人业务影响较小。
报告期内，发行人投资收益分别为1,852.81万元和2,977.44万元和359.48万元，占利润总额的比重分别为13.10%、15.35%和1.68%，主要为银行理财产品收益。
报告期内，发行人营业外收入分别为117.04万元、65.93万元和1,578.90万元，占利润总额的比重分别为0.83%、0.34%和7.37 %。2021年度，营业外收入增加主要系获得客户的业务补偿款和获得青苗及地上附着物补偿导致。
报告期内，发行人营业外支出分别为61.48万元、8.17万元和18.16万元，占利润总额的比重分别为0.43%、0.04%和0.08%。
报告期内，发行人其他收益分别为333.20万元、614.21万元和458.51万元，占利润总额的比重分别为2.36%、3.17%和2.14%。
报告期内，公司其他收益、营业外支出金额占当期利润总额的比重均较低，对公司经营成果不构成重大影响。
信用减值损失是根据《〈企业会计准则第22号一一金融工具确认和计量〉应用指南（2018）》的规定新设的会计科目，用于核算资产负债表日金融工具的预期信用损失。报告期内，发行人信用减值损失（损失以“-”号填列）情况如下：
报告期内，发行人的信用减值损失分别为487.28万元、-267.67万元和-815.81万元。
报告期内，发行人的资产减值损失分别为-77.23万元、15.35万元和0万元。
报告期内，发行人的非经常性损益净额分别为-1,846.03万元、2,794.98万元和1944.91万元，占当年净利润的比例分别为-14.37%、17.23%和10.65%。公司非经常性损益主要来源于政府补助、业务补偿款、委托他人投资或管理资产的损益以及营业外收支。
2019年非经常性损益净额为负，主要系发行人持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在2019年末公允价值发生变动，确认了3,823.90万元的公允价值变动损失。2020年非经常性损益较2019年有所增加，主要系发行人处置了交易性金融性资产，当期投资收益发生额较大。2021年度非经常性损益主要由获得业务补偿款带来的营业外收入构成。
报告期内发行人年度经营活动产生的现金流量净额分别为19,501.56万元、10,423.23万元和7,771.01万元，与净利润之比分别为151.77%、64.26%和42.54%。发行人经营活动产生的现金流量净额持续为正。
2019年度，发行人经营活动产生的现金流量净额与净利润之比较高，主要是因为发行人当年因其持有的债务工具投资公允价值发生变动，发行人确认公允价值变动损失3,823.90万元，当年净利润较低所致。
2020年、2021年经营活动产生的现金流量净额与净利润之比分别为64.26%和42.54%，其占比有所下降，主要受存货、应收账款增加导致经营活动现金流净额有所下降。
报告期内发行人销售商品、提供劳务收到的现金分别为122,511.25万元、111,619.49万元和131,249.11万元，与销售收入之比分别为102.59%、96.94%和103.42%，销售商品、提供劳务收到的现金与发行人销售收入相匹配，表明发行人收入质量持续提升。
报告期内发行人投资活动产生的现金流量净额分别为3,051.53万元、-7,363.18万元和-51,002.05万元。报告期内，购置固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金分别为28,867.33万元、23,205.55万元和30,830.54万元，主要系嘉诚国际（二期）募投项目等在建工程的建设投入。2021年，发行人紧抓跨境电商发展机遇，筹建本次募投项目跨境电商智慧物流中心及配套建设项目，故2021年的购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金上升。
2020年收到和支出的其他与投资活动有关的现金分别为378,195.66万元、362,353.97万元，主要系理财产品的投资与赎回，其统计口径由净额法改为全额法。
报告期内，发行人筹资活动产生的现金流量净额分别为-7,236.49万元、6,430.73万元和18,405.87万元。2019年筹资活动现金流为负，主要是支付现金股利以及为开具银行承兑汇票而存入保证金所致；2020年、2021年筹资活动现金流为正，主要是公司通过银行借款和非公开发行对外融资。
本次公开发行可转债拟募集资金总额不超过人民币80,000.00万元（含80,000.00万元），募集资金投资项目为“跨境电商智慧物流中心及配套建设、补充流动资金”，项目具体情况如下：
在本次公开发行可转债的募集资金到位之前，公司将根据项目需要以自筹资金进行先期投入，并在募集资金到位之后，依相关法律法规的要求和程序对先期投入资金予以置换。
若本次公开发行可转债募集资金总额扣除发行费用后的募集资金净额少于上述项目募集资金拟投入总额，公司可根据项目的实际需求，按照相关法规规定的程序对上述项目的募集资金投入金额进行适当调整，不足部分由公司自筹解决。
公司自2014年起，在天运物流中心提供跨境电商物流服务。近年跨境电商行业在我国蓬勃发展，公司的相关业务量不断增加，为加强市场竞争力，进一步扩大业务规模，公司本次募投项目跨境电商智慧物流中心及配套建设，拟打造覆盖跨境电商物流全链路的一体化智慧物流中心，通过协调整合跨境电商各环节物流资源，为电商企业提供一站式服务，具体包括跨境电商的揽收、仓储、包装集运、国际运输、尾程配送、关务处理等全链路物流服务。
项目用地位于广州南沙区东涌镇骏马大道8号嘉诚国际港园区内，项目总投资额为67,144.30万元，用于基础设施建设，以及设备和软件的购置安装等。
跨境电商是指分属不同关境的交易主体，通过电子商务平台达成交易、进行支付结算，并通过跨境物流送达商品、完成交易的一种国际商业活动。在我国，跨境电商作为贸易新业态的兴起是外贸发展的有生力量，对我国的宏观经济有积极作用。为促进跨境电商进一步发展，规范市场秩序，营造良好的市场环境，相关部门近年已出台多项政策文件或指导意见，部分列举如下：
国家发展改革委、交通运输部于2018年12月联合制定了《国家物流枢纽布局和建设规划》，当中指出增强国家物流枢纽在跨境电商通关、保税、结算等方面的功能，提高枢纽支撑电子商务物流一体化服务的能力。
商务部于2020年2月发布《关于应对新冠疫情做好稳外贸稳外资促消费工作的通知》，明确支持外贸新业态新模式发展，指导跨境电商综合试验区提供海外仓信息服务，帮助企业利用海外仓扩大出口。
海关总署于2020年6月发布《关于开展跨境电子商务企业对企业出口监管试点的公告》，创新开展跨境电子商务企业对企业（B2B）出口监管试点，增设9710、9810贸易方式，在北京、广州等10个直属海关开展试点，试点企业可适用“一次登记、一点对接、优先查验、允许转关、便利退货”等措施。同年8月，海关总署发布相关公告，在原有试点海关基础上，增加上海等12个直属海关开展试点。2021年6月，海关总署发布相关公告，在已有试点海关基础上，在全国海关复制推广跨境电商B2B出口监管试点。
2020年12月，中华人民共和国国家发展和改革委员会、中华人民共和国商务部发布的《全国鼓励外商投资产业目录》，将跨境电子商务零售和跨境电子商务供应链公司列为鼓励外商投资的产业。
国务院高度重视跨境电商发展，于2021年7月印发的《国务院办公厅关于加快发展外贸新业态新模式的意见》，当中指出要完善跨境电商发展支持政策，在全国适用跨境电商企业对企业（B2B）直接出口、跨境电商出口海外仓监管模式，完善配套政策，便利跨境电商进出口退换货管理，优化跨境电商零售进口商品清单，扎实推进跨境电子商务综合试验区建设等方面。
综上，国家对跨境电商政策的支持正不断强化，相关政策文件的出台规范了市场管理，针对关务、结算等环节给予便利，引导了跨境电商市场加快向好发展，行业未来市场前景广阔。
广州市位于粤港澳大湾区的几何中心、交通枢纽中心，为地区经济的整合与发展发挥了重要的作用。作为我国南方制造业和商贸重镇，广州凭借着极佳的区位优势大力发展跨境电商。2020年，广州跨境电商零售进出口总额在105个跨境电商综合试验区中排名第一。
广州设有白云机场综合保税区、南沙自贸区及黄埔综合保税区，是兼具国际航空枢纽、国际航运枢纽和自贸区三大优势的少数城市之一；广州港地处珠江三角洲中心位置，包括内港港区、黄埔港区、新沙港区、南沙港区等四大港区和珠江口水域锚地，2020年广州港货物吞吐量规模位于全球第四位；广州中欧班列发展也愈发成熟，2020年开行进出口班列111列，同比增长63.24%。
2021年10月，广州正式印发《广州市交通运输“十四五”规划》，明确提出，至2025年，广州综合交通枢纽功能大幅增强，基本建成全球重要交通枢纽和国际物流中心，形成安全、便捷、高效、绿色、优质的现代化综合交通运输体系；至2035年，广州成为具有全球影响力的综合交通枢纽，高效连接全球、便捷辐射全球、快速直连湾区的综合立体交通网络。
综上，广州海陆空全方位进出口贸易发达，为跨境电商的进出口提供了多种便捷的渠道。
近年来跨境电商行业在我国高速发展，特别是在后疫情时代，随着全世界的人民的消费观念从线下逐渐转移到线上所形成的不可逆趋势，我国作为经济复苏最快的国家之一，其跨境电商进出口贸易正发展得如火如荼。根据中国海关总署统计，2020年我国跨境电商进出口金额为1.69万亿元，按可比口径计算增长31.10%，经海关跨境电子商务管理平台验放的进出口清单数量达24.50亿票，同比增长63.30%。
数据来源：商务部电子商务和信息化司发布的《中国电子商务报告2020》及中国海关总署
此外，随着“中国制造”逐步向“中国品牌”的转变，越来越多优质的中国产品将通过跨境电商走出国门，销往世界。随着人工智能、大数据算法、5G技术的实现与普及，社交媒体、自媒体、电商直播等新营销渠道的兴起，跨境电商的商业模式也会不断更新迭代，持续为跨境电商的发展带来源源不断的活力。
（4）跨境电商物流是跨境电商能否进一步扩张的关键节点之一，是促进国家外贸转型升级、共同打造外贸新业态的重要环节
跨境电商进出口面向全球，不同国家和地区之间的政治环境、法律制度、监管环境、消费习惯、物流基础设施发展水平等差异巨大。因此，跨境电商物流复杂程度远高于国内物流，物流服务质量将直接影响到国内跨境电商参与方的国际市场声誉，对于实现“互联网+外贸”、培育我国外贸竞争新优势、为我国出口贸易转型升级注入新的动力至关重要。同时，对于出口贸易，跨境电商的订单中的物流费用占比较高，对跨境电商卖家的盈利能力影响很大。
本次募投项目的实施，有利于增强公司物流作业水平、充分发挥各业务协同效应、降低自身单位运营成本，有利于提升物流服务质量、降低整体跨境电商物流成本，支持国家外贸转型升级的战略，共同打造外贸新业态。
本次募投项目“跨境电商智慧物流中心及配套建设”项目与前次募投项目在建设内容、客户群体及业务开展等方面存在一定差异，不存在重复建设的情况；与嘉诚国际港一期、二期、三期项目的区别及联系具体如下：
注：“跨境电商智慧物流中心及配套建设”项目是嘉诚国际港（三期）项目的更新升级。
嘉诚国际港（三期）项目系公司原计划建设成为多功能生产性厂房，面向制造业企业客户持续提供含加工、组装等环节在内的全程供应链一体化物流服务；随着我国跨境电商行业迅猛崛起，公司为更好地抓住商业机会，进一步提升公司行业竞争力，调整为“跨境电商智慧物流中心及配套建设”项目，系发行人进一步抓住时代机遇，提升公司盈利能力的重要举措。该项目紧密围绕公司目前主营业务的发展阶段以及整体战略发展方向，是对公司原有业务的扩展，同时加大对自动化及智能化设备的投入，能提高综合物流服务效率，有助于进一步强化公司开展跨境电商综合物流服务的竞争力，提高公司盈利能力，符合公司全体股东的利益。
目前市面上，除了少数大型跨境电商企业有能力自建物流体系、处理进出口关务等流程外，更多的跨境电商企业由于没有足够的资金和专业能力自建物流体系，不愿承担自建物流体系带来的经营风险和资金压力，自身业务量较小难以压缩物流各环节的成本，不熟悉进出口国际运输、关务环节等原因，会选择依赖第三方企业来完成跨境电商物流服务。
但跨境出口电商物流目的地众多且分散，在各个环节均有较多独特性和复杂性，这对第三方电商物流服务商提出了很高的要求，具体如：①整个业务链条较长，涉及合作方较多，需要其具备较高的物流资源整合能力和大数据处理能力；②需兼顾货运的效率与经济性，要求其业务量能产生一定的规模效应；③海关通关环节复杂，对关务处理能力要求较高；④操作及分拨环节较多，需投入成本和采取措施降低丢包或破损率。故市场上对稳定高效的端到端跨境电商物流服务需求愈加迫切，掌握仓储资源，拥有较强清关能力，能提供国际货运服务，具备强大物流资源运营整合能力的跨境电商物流服务企业，将具备更强的竞争优势。
本次募投项目跨境电商智慧物流中心及配套的建设，拟打造覆盖跨境电商物流全链路的一体化智慧物流中心，为电商企业提供一站式服务，其依托自有仓储资源，通过自身规模化、集约化优势，协调整合跨境电商的揽收、仓储、包装集运、国际运输、尾程配送、关务处理等各环节物流资源，能在有效降低跨境电商物流成本的同时，提升整体服务效率与质量，直击行业痛点。同时，通过本次募投项目能加快布局跨境电商物流产业，持续投入提升、优化自身对跨境物流资源的运营整合能力，是公司提升行业竞争力，赢得先发优势的必然选择。另外，相关配套的建设能进一步提升公司物流服务能力，提高物流效率和服务水平，促进公司品牌形象的建设和盈利水平的提高。
（2）增强公司各业务协同效应，形成“跨境电商供应链一体化综合物流服务”新模式
公司承接了多家跨境电商平台及商家企业的集运仓业务、干线运输及集运包裹的关务服务业务暨9610华南地区出口全链路供应链一体化业务，主要出口目的地包括港澳台、新加坡、马来西亚等地。在服务模式上，实现了“干仓关配”一体化服务，“干”指干线运输，即物流企业通过空运或者海运，将商品从境外运输至境内码头/机场后再运至指定物流中心；“仓”包括仓储、入库、上架、保管、拣选、包裹生产、出库、贴面单等一系列库内作业服务；“关”即关务服务，指商品从物流中心出口时一系列报关服务；“配”即为商品销售企业提供物流中心至客户所在地的运输服务。“仓”、“关”是公司的核心竞争力，公司拥有（含在建）超过70万平方米高标准物流中心及运营团队，海关关务服务方面也积累了丰富的经验。现阶段可以做到跨境电商全链路物流服务且资质齐全的企业并不多。
本次募投项目跨境电商智慧物流中心及配套建成后将强化公司各业务间的协同效应，形成“跨境电商全链路一体化综合物流服务”新模式，能为跨境电商企业缩短转运周期、削减物流成本、实现一站式出口的同时，公司也能进一步发挥集约化、规模化效益，降低单位运营成本，实现双赢。
在我国跨境电商行业蓬勃发展的背景下，市场上大多数跨境电商企业缺乏自建物流体系的能力与意愿。跨境电商物流服务商要通过整合跨境电商物流全链路方方面面的资源，提供稳定高效端到端跨境电商物流服务，就非常依赖信息系统及数据的收集与应用。为保证服务质量，首先需对海量业务数据进行采集整理，通过大数据分析、场景优化，输出最优的物流方案，并根据实时情况进行动态调整；其次，在仓储作业、关务处理等环节加强智能化设备及信息系统的应用，能提高单环节作业效率，也是跨境电商物流整体效率提升的关键；最后，能在各物流环节实时将物流监控信息反馈给跨境电商买卖双方，物流路线更加透明，能提升客户满意度。
本次募投项目加大智能化硬件设备及软件系统的投入，硬件设备包括智能自动分拣设备、智能无人搬运车、自动化货架等，软件系统包括跨境电商全链路信息化系统、智能化仓储设备控制系统等，构建“智能+大数据+全链路”供应链一体化管理系统。公司以切入跨境电商物流全链路的一站式服务为契机，加大对智能自动化软硬件设备的投入，能大大提升作业效率与服务质量，是进一步提升公司核心竞争力，保障公司可持续发展的重要举措。
2019年2月，中央、国务院印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》，将建设粤港澳大湾区上升为国家战略，并提出将粤港澳大湾区建成发展活力充沛、创新能力突出、产业结构优化、要素流动顺畅、生态环境优美的国际一流湾区和世界级城市群。截至2021年末，我国共有105个跨境电商综合试验区，其中，广东省有13个，数量位列全国第一。良好的政策支撑吸引了大量跨境电商商家聚集在粤港澳大湾区，大大有利于跨境电商产业的发展。
广州市位于粤港澳大湾区的几何中心、交通枢纽中心，2020年，广州跨境电商零售进出口总额在105个跨境电商综合试验区中排名第一。公司本次募投项目位于粤港澳大湾区城市群核心城市广州市南沙区中心地带，临近南沙港、白云机场、香港机场和葵青货柜码头，与公司位于自贸区的天运物流中心无缝链接，区位优势得天独厚。
（2）供应链综合物流服务与跨境电商物流服务丰富经验带来的优势，为项目实施奠定基础
公司深耕定制化物流解决方案及全程供应链一体化综合物流服务领域多年，通过自有及外协车辆、仓储物流中心等物流设施为客户提供货物运输、出入库作业管理以及库内分拣、分包、包装、贴签、简易加工、点检等分项业务，全程参与多家生产制造企业的原材料物流、生产物流、成品物流及逆物流服务，积累了丰富的综合物流服务经验。
近年来，公司依托天运物流中心的运营、嘉诚国际港（二期）的试运营提供跨境电商物流服务。利用有保税港功能的天运物流中心打造“超级中国干线”，实现香港机场与南沙自贸片区“一站式”空、陆联运的创新型物流模式；公司能提供包括但不限于保税备货模式、跨境电商直邮模式、跨境电商B2B直接出口模式、跨境电商出口海外仓模式等海关监管模式下的各种跨境电商进出口物流业务；即将建成的嘉诚国际港（二期）中设立“菜鸟全球集运分拨中心”，能进一步切入至菜鸟跨境电商物流市场，进一步发挥集约化、规模化效益。另外，嘉诚国际港（一期）已建成，配备海关及检验检疫大楼，未来能大大缩短跨境出口物流通关查验时间，提高整体跨境电商物流效率，并降低物流成本。
本次募投项目将在上述业务的基础上，结合公司已有的供应链运输及跨境电商物流服务经验带来的优势，利用信息化整合、大数据处理，加大智能化设备及系统的投入，以协调优化各环节物流资源，提升服务效率并降低单位运营成本，提供一站式跨境电商物流综合服务。
（3）公司的优质客户资源及设施资源等核心竞争优势，为项目的高标准实施提供了保证
客户资源是物流企业在市场竞争中取得优势地位的关键因素。公司为电子商务企业提供跨境电商全程供应链一体化的全链路物流服务。公司跨境电商物流的核心竞争力包括硬件设施与信息化软件技术，以及丰富的运营经验与关务优势，经过四五年物流技术的研发，吸引了大量的优质客户资源，其中以阿里系为主的知名电商平台保持着长期紧密的业务合作。此外，公司与多家知名电商平台公司、多家知名电商商家及知名电商物流平台公司长期保持战略合作。公司对客户资源的积累和长期维护，促使双方共同发展，也为公司提供了稳固的发展保障。
高标仓相比于普通仓库，有如下优势：①高标仓库储的规划容积率较高，可大幅降低土地成本；②高标仓库储选址靠近公路、机场、港口等交通枢纽地段，交通便捷，其辐射区域更为广泛，能够降低运输成本；③高标仓库储可实现作业高机械化和自动化，既提高了运行效率，又减少了人工需求，降低了综合管理成本；④高标仓库项目所有权属清晰、土地性质明确，可避免投资开发和运营管理中产生纠纷，保障仓储项目的顺利推进。根据仲量联行研究，租赁型高标仓总体量占所有仓库总量的比重极低，中国广义上的整体仓储市场仍以非高标仓为主，即使考虑到自持型物业体量和非核心市场的高标仓存量，高标仓规模目前占国内仓储总体量依然较小，后续升级需求潜力巨大。公司已拥有位于南沙自贸区的天运物流中心，即将建成的嘉诚国际港（二期），加上在建及拟建设的其他物流中心，未来将拥有超百万平方米的高标准仓库，在国内物流企业中，在一线城市及自由贸易（港）区拥有大量高标准仓库基础设施资源的并不多。
公司的关务优势主要表现在自建关务团队及自主研发的关务系统，服务于菜鸟等多家跨境电商平台公司，嘉诚国际港一期已建成南部陆路口岸，成为陆路车辆进出境检验检疫通关口岸，且公司已申请BC站场功能及快件中心，为跨境电商物流通关环节缩短了时效及降低成本，为提高关务竞争能力提供了重要的保障，这也是公司的核心竞争优势。公司经过多年自主研发的关务系统具有创新型先进性，能和跨境电商平台商、海关及中国电子口岸系统实现无缝连接。关务的优势大大提高了通关时效及大大降低通关成本，为客户提高市场占有率奠定了坚实的基础。
本次募投项目建成后，公司现有客户、潜在客户、高标仓设施资源及公司的核心竞争优势，能与募投项目产生协同效应，为项目的高标准实施提供保证。
公司始终重视物流信息化及设备的创新研发，通过自主创新、产学研等方式不断增强自身软硬件建设，目前已拥有多项物流设备和信息系统专利，能为建设本次募投项目跨境电商智慧物流中心及配套的建设，提供充足的技术储备。
公司贯彻人才优先发展战略，制定人才发展计划，重视员工培训工作，多年来以内部培养为主、外部引进为辅，使公司员工拥有扎实的专业功底和丰富的业务经验，能够做到快速响应客户要求，高质量提供业务服务，相关专业人才储备充足能够保障本项目的顺利实施。
本次公开发行可转换公司债券的募集资金公司计划用于建设跨境电商智慧物流中心及配套，项目地为自有土地，位于广州南沙区东涌镇骏马大道8号嘉诚国际港园区内，紧靠南沙自贸片区，总建筑面积约为10.27万平方米，项目计划投资金额67,144.30万元，其中51,906.80万元用于基础设施建设，15,237.50万元用于设备及软件购置安装。主要建设内容包括：新建一座智慧物流中心及配套设施、一座配套楼，以及购买设备及软件。本项目建成后，智慧物流中心及配套设施用于开展跨境电商物流服务，配套楼内设有报告厅、展厅、员工宿舍、食堂等；硬件设备包括智能自动分拣设备、智能无人搬运车、自动化货架等，软件系统包括跨境电商全链路信息化系统、智能化仓储设备控制系统等。
本项目由公司的全资子公司广州市大金供应链管理有限公司（以下简称“大金供应链”）作为实施主体，项目计划投资金额67,144.30万元，并使用本次公开发行可转换债券5.70亿元，其余资金由公司自筹资金投入，项目计划建设周期为24个月。
大金供应链作为本募投项目实施主体，投资建设一处覆盖跨境电商物流全链路的一体化智慧物流中心，为电商企业提供一站式服务。其经营模式的基本流程如下图：
本募投项目为跨境电商企业主要提供出口物流服务，通过大数据分析、场景优化，输出最优的物流方案，整合各环节物流资源并根据实时情况进行动态调整，主要业务形态包括：①国内揽件，通过自有车辆或委托本地第三方物流公司，到电商企业指定地点揽收快件并运输至智慧物流中心；②智慧物流中心仓储及库内操作，智能化自动化流水线作业，包括出入库、仓储、分拣、称重等；③出口地及进口地关务、报检等服务；④智慧物流中心内进行包装集运，然后通过引入第三方专业国际物流运输企业执行干线运输服务；⑤与目的地当地物流公司达成合作，高效完成落地终端配送；⑥通过信息系统与电商平台、海关、第三方支付平台及各物流运输公司进行信息化自动对接，并反馈给跨境电商买卖双方。电商企业可以根据自身情况个性化选择需要的物流服务。借助本跨境电商智慧物流中心，即使是规模再小的电商企业也能享受到稳定高效的端到端跨境电商物流服务，完成一站式跨境电商出口销售。
基于上述基本业务模式，对于时效性要求更高、规模较大的跨境电商企业，可以采取“跨境电商供应链一体化综合物流服务”模式，能更进一步提高公司的规模效应：对于生产型跨境电商企业，公司为其提供全程供应链一体化综合服务，贯穿原材料采购、产品开发与生产、仓储、配送、产品境内销售及售后服务全过程，并就预计需要通过跨境电商出口的商品，在获得订单前存储在跨境电商智慧物流中心，减少前端物流环节，能更快完成跨境电商运输配送，同时充分发挥跨境电商智慧物流中心与公司其他业务的协同作用；对于非生产型跨境电商企业，商品在出厂后即存储在跨境电商智慧物流中心，能快速响应终端客户的订单完成出口运输配送，实现一仓发全球。
本项目建设期预计为24个月，2023年3月可完工，具体实施进度安排如下：
本项目建设期为24个月，项目总投资为67,144.30万元，募集资金投资总额57,000.00万元。根据测算，项目达产后，本项目经济效益情况如下：
本项目已在广州南沙开发区发改局履行了备案手续并取得《广东省企业投资项目备案证》（备案项目编号-47-03-001461）。发行人于2016年3月8日对本项目进行了备案，并于2021年11月12日更新了该备案的项目名称和项目总投资等，本项目已于第四届董事会第二十六次会议前开工建设。
根据《广东省豁免环境影响评价手续办理的建设项目名录（2020年版）》及《广东省人民政府办公厅印发关于深化我省环境影响评价制度改革指导意见的通知》（粤办函【2020】44号），本项目无需办理环评手续。
本项目工程建设其他费用主要包括项目建设过程中发生的工程设计费、工程监理费、城市建设配套设施费、供电报建费、测绘服务合同、环保工程费、检测费等，根据《广东省建筑与装饰工程综合定额》并参考正在建设的项目的实际支出情况测算，约为1,644.67万元。
本次募投项目的各项投资是否属于资本性支出以及使用募集资金投入的情况如下：
注1：工程建设其他费用主要包括工程设计费、工程监理费、城市建设配套设施费，都属于资本性支出。
综上，“跨境电商智慧物流中心及配套建设”项目投入资金均用于基础设施建设和设备采购，各项投资构成均属于资本性支出，项目中有57,000.00万元拟使用募集资金投入。“补充流动资金”项目不涉及资本性支出，项目中23,000.00万元均使用募集资金投入。
本项目建设期24个月，根据预测项目实现的营业收入、发生的成本费用情况，以及过去几年公司的毛利率情况进行项目成本费用及利润的推算分析，所得的项目利润情况如下：
本项目收入主要系根据公司目前跨境电商仓储面积、包裹处理数量、业务结构、公司跨境电商项目平均包裹处理单价，并考虑跨境电商行业的迅速发展，预计在建设期后第一年能达到设计产能的60%，建设期后第二年能达到设计产能的80%，建设期后第三年完全达产进行测算，营业收入情况具体所示：
根据公司经营数据、本次募投项目投入使用面积及设计产能，预计平均每天处理5.7万个包裹，公司达产后的包裹揽收收入预计为410.40万元。根据目的地不同，预计约4.0万个包裹以陆运方式运至香港，1.7万个以海运方式运至东南亚及其他地方。依公司历史经营情况及目前市场价格测算，陆运方式的运输及综合作业收费标准平均为3.30元/公斤，海运方式的运输及综合作业收费标准平均为20.49元/公斤，达产后，全链路运输干线运输（海陆运方式）收入为35,532.00万元，出入库装卸作业费（海陆运方式）收入为6,998.40万元。
本次募投项目中7.44万平方米将用于仓储物流综合作业，以单价38元/平方米/月，加上公摊系数，完全达产后仓储综合作业收入预计为4,408.85万元。
空转海业务及其他收入根据客户需求而定，具有一定偶发性，一般占上述收入的5%至6%之间，公司根据历史经营情况，以上述收入的5.70%测算而来。
本项目总成本费用主要由直接运营成本、管理费用、销售费用构成，其中营业成本主要包括第三方物流运输服务费、人工成本、固定资产折旧费用（房屋、设备）及杂项费用，项目总成本费用如下：
运营成本主要为第三方物流费、作业费、劳务费用及货代费用等。根据公司历史经营数据预测及业务构成，跨境电商的运营成本占营业收入的50.39%。
人员年薪及附加考虑为平均11.18万元/人/年，完全达产后预计增加员工100人，人力总成本1,118.40万元。
计算折旧需先计算固定资产原值，固定资产原值是指项目投产时（达到预定可使用状态）按规定由投资形成固定资产的部分。折旧采用年限平均法：
房屋建筑物分30年折旧，残值率5%，符合公司会计制度中关于房屋建筑物折旧年限为“20-40年”，残值率5%的规定；
运输设备分5年折旧，残值率5%，符合公司会计制度中关于运输设备折旧年限为“5-10年”，残值率5%的规定；
管理费用、销售费用主要参考公司历史平均费率，管理费用按营业收入的4.89%计算，销售费用按营业收入的2.31%计算。
本次募投项目的效益测算考虑了公司历史实际经营情况，选取的跨境电商业务收入系参考公司历史收入进行测算。营业成本充分考虑了人工成本、外部承运费用、固定资产折旧费、其他杂项费用等；期间费用结合公司历史情况占收入比重的平均值进行合理测算，测算依据符合公司运营的实际情况。
经测算，本次募投项目运营期的年平均毛利率为40.21%，略高于公司最近一年综合物流的毛利率39.52%，主要是由于：（1）本次募投项目专注于跨境电商业务，为跨境电商客户提供公司发展完善的全程供应链一体化服务，该类业务毛利率较高。（2）跨境电商业务将在即将建成的自有物业中开展，自有物业产生的折旧费用相对低于租赁仓库产生的相关租赁支出。上述因素综合导致本次募投项目的毛利率高于公司历史平均值。
本次募投项目的税后内部收益率为14.88%。经查询同行业上市公司情况，本次募投项目的税后内部收益率与同行业上市公司类似募投项目的税后内部收益率对比如下：
综上，本次募投项目的税后内部收益率与同行业类似募投项目平均税后内部收益率不存在较大的差别。本次募投项目效益测算具有谨慎性。
公司综合考虑自身经营及财务状况、业务发展规划、行业发展趋势等情况，拟使用本次募集资金2.30亿元用于补充流动资金，以满足公司日常生产经营资金需求，保障公司主要经营业务持续健康发展，进一步确保公司的财务安全、增强公司市场竞争力。
近年来，公司为适应国内外经济形式及市场环境变化，积极拓展业务，在原有家电、汽车零配件及高端制造业等B2B领域的基础上，将大力拓展汽车领域的物流业务，将全程供应链一体化的商业模式复制到汽车产业，在原有服务汽车零部件业务的基础上，进一步深化拓展了公司在汽车及零部件物流领域的服务维度。同时公司进一步拓展跨境电子商务进境出境业务，2021年度公司进境业务新增天猫国际大贸业务，原有保税备货模式业务量也在快速增长；随着嘉诚国际港（二期）规模化交付使用，跨境电子商务业务将进入增长快车道，公司业务规模将迅速提升。综上，公司在市场开拓、日常运营等方面有较大资金需求。
公司本次使用部分募集资金用于补充流动资金，可以有效缓解公司业务发展所面临的流动资金压力，为公司未来经营提供充足的资金支持，从而提升公司的行业竞争力，为公司的健康、稳定发展夯实基础。
后疫情时代全球经济的逐步复苏给宏观经济、产业及市场带来了较大不确定性，同时跨境电商的快速发展给物流行业的发展带来机遇与挑战，对公司的资金流动性、抵御风险能力提出更高的要求。2019年末、2020年末和2021年末，公司总负债分别是47,656.75万元、62,573.72万元和79,453.49万元，截至2021年12月31日，公司短期借款余额为18,678.89万元，短期负债规模较大。为保证公司业务规模持续扩大，若通过增加银行借贷规模进行融资，将带来较高的财务费用，且公司存在一定的流动性压力，不利于公司长期发展。
公司拟使用本次募集资金2.30亿元用于补充流动资金，可以一定程度上降低公司日常经营活动对银行借款的依赖，降低财务费用，提升公司盈利水平。同时，公司财务状况将得以优化，资产负债结构的稳定性和抗风险能力得以增强。
公司本次发行可转换公司债券用于补充流动资金符合公司当前实际发展情况，有利于公司提升经济效益和企业的健康可持续发展，有利于增强公司的资本实力，满足公司经营的资金需求，实现公司发展战略。本次发行可转换公司债券募集资金用于补充流动资金符合《上市公司证券发行管理办法（2020修正）》《发行监管问答一一关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》关于募集资金运用的相关规定，方案切实可行。
除本募集说明书摘要所披露的资料外，本公司按照中国证监会的要求将下列备查文件备置于发行人处，供投资者查阅：
